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本周建议调整仓位 资金回归价值蓝筹投资

阅读量:  时间:2017-02-21 00:00

  在上周末某券商的投资者交流会上,股民最关心的问题就是在证监会和央行同时释放政策信号后,A股该怎么走?上周五证监会发布了再融资新规,而央行也公布了《2016年第四季度中国货币政策执行报告》(下称《报告》)。

  对此,有专业人士表示,对A股而言,两大政策信号有可能给市场带来进一步回调,其中18个月内有再融资记录、缺乏实际业绩支撑以及估值仍然偏高(含次新股)的个股风险偏大,而资金有望进一步向国企改革等二线蓝筹股靠拢。

  值得注意的是,对广大股民而言,虽然证监会再融资新规对A股市场整体影响积极。但依然有至少四类个股可能会受到冲击,如不差钱、再融资频繁、壳概念以及估值偏高的上市公司股票。

  “实际上,过去几年不少上市公司都是依靠外延式并购迅速壮大,虽然新规对并购不起作用,但对定增配套融资有威慑,而且会形成政策环境。导致上市公司未来再融资规模可能持续下降。这对那些融资时间间隔不足18个月的个股来说,基本上取消再融资资格。股价的想象空间也自然会收缩。”深圳一位基金人士对广州日报全媒体记者指出,这类情况对中小创尤为明显。

  同时,一直以来,上市公司理财备受诟病,不少公司一边融资或再融资,一边则投理财产品。有统计数据显示,2016年有767家上市公司购买了包括银行理财、结构性存款等各类存款、证券公司理财产品,总金额达超过7000亿元。且在天量理财资金中,来源于募集资金的比例超过一半。这也意味着,按照新规,这些热衷理财的上市公司未来可能受到更多的监管。

  “我们感觉证监会还有一系列监管政策,特别是退市政策。现在期货松绑,再融资严管,这些在一定程度上为IPO让路,甚至为未来的注册制铺路。IPO大面积发行一定要和退市机制相结合。这是一定的。所以,二级市场壳股的价值受到的冲击比较大。特别是非国企控股的上市公司公司。”广州某券商投资顾问在上周末的一次投资者交流会上指出。

  操作建议 调整仓位 资金回归价值蓝筹投资

  “A股趋势性的机会还需等待,中期市场仍然面临较多的风险,比如美国加息预期升温,国内金融监管趋严,货币政策偏紧等。”万联证券首席投资顾问古振华表示。不过,根据目前政策趋势,不排除A股短线会继续调整,投资者需要调整仓位,看好自己的股票钱袋子。但低估值的蓝筹股仍然是未来市场反弹的重中之重,如优质“一带一路”上市公司,金融、国企改革、消费以及军工等。

  多数市场人士表示,实际上,从去年开始,政策引导信号已经很明显,资金回归价值蓝筹投资,未来养老金入市依然倾向于投资价值蓝筹股为主。其中,上周以来,A股“一带一路”主题个股大幅走强,港口、基建、建材等轮番上涨。不过,在多数专业人士看来,未来真正能享受“一带一路”红利的主要是高端装备和基建类上市公司,如中国中车、中国铁建、中国核建、中工国际和中材国际等。而水泥、建材等主要看国内的固定资产投资情况。包括申万宏源、华泰证券、广发证券等在内的多家券商普遍认为,当前股低估值、高股息率、高ROE等价值正在彰显,可以继续趁市场回调增加对金融股的配置比例,如招商银行、中信银行、中国人寿、中国平安等。

  另一个热点是军工板块。2015年以来,军工领域获得众多的利好支撑,上市公司股价也频繁异动,虽然有湖南天雁、西仪股份、中国嘉陵等,但军工板块总体涨幅并不大,如中国重工2016年下跌了24.57%,今年以来的涨幅也不足10%。航天科技去年下跌了37.85%,今年以来累计上涨10%。在部分机构人士看来,军工板块目前主要关注政策驱动,而未来将进入业绩兑现,一旦业绩出现拐点,有望会吸引众多的资金入场。因此,军工板块有望成为2017年和2018年A股的重点主题之一。

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